События ленты разворачиваются через несколько лет после триумфа Рокки Бальбоа на ринге, когда у него сформировалась крепкая семья, он стал чемпионом мира и даже участвовал в шоу-боях. Спокойную жизнь героя рушит трагедия: его близкий друг и наставник Аполло Крид соглашается на показательный бой с советским спортсменом Иваном Драго, которого пресса называет машиной без эмоций и слабых мест.
После сенсационного боя с чемпионом мира Аполло Кридом, в котором Рокки Бальбоа прошел все двенадцать раундов и только по очкам уступил сопернику, боксер решает оставить большой спорт. Он мечтает о тихой семейной жизни с женой Адриан, которая ждет первого ребенка, и даже находит подработку на мясокомбинате, но стабильного заработка не хватает: призовые деньги быстро уходят на погашение старых...